綠證：
我國2017 年起開始實施綠證交易，目前采取自愿交易，補貼目錄內(nèi)的陸風和集中式光伏以及平價項目均可以申請。我國實施綠證制度的目的主要是減輕新能源補貼壓力和引導綠色電力消費觀，促進清潔能源利用。目前，處于自愿認購階段的綠證交易并不頻繁，處于有量無市的靜默階段。我們認為隨著碳中和的理念和價值觀持續(xù)的普及和深化，綠證代表的環(huán)境價值將會被更多人認知和重視，消費者購買綠證的積極性會明顯提升。而為了更好的發(fā)揮綠證制度的作用，綠證制度也有望得到進一步完善。
我們認為未來有三個可能的完善方向：1）綠證由自愿交易轉(zhuǎn)變?yōu)閺娭平灰?，由消費端強制承擔綠證成本；2）設計實質(zhì)性激勵政策，鼓勵消費者購買綠電；3）取消配額制，配額的約束直接由綠證消納百分比完成。
配額制：
可再生能源消納責任權(quán)重（配額制）出臺主要是為解決我國可再生能源中長期發(fā)展責任問題，從需求側(cè)入手促進新能源行業(yè)發(fā)展。配額制的責任主體是電力消費者，通過電源消納結(jié)構(gòu)引導行業(yè)發(fā)展。配額制配合綠證制度實施，為綠證定價并為新能源電力在平價時代獲得補貼提供交易對手和源動力。我國非水可再生能源消納權(quán)重將自2021 年起逐年提升，預計到2030 年時將達到25.9%。根據(jù)政策，各省非水可再生能源電力消納權(quán)重年均提升1.5%左右，并遵循“只升不降”原則。2022 年全國可再生能源消納量的最低預期值和實際完成值有望分別達到23382 億千瓦時和25037 億千瓦時，較2020 實際消納值分別增長了8.5%和16.2%。2022年全國非水可再生能源消納量的最低預期值和實際完成值有望分別達到11199 億千瓦時和12192 億千瓦時。
碳交易市場：
以減碳排為主，從供給側(cè)劃分碳排放權(quán)責，促進能源轉(zhuǎn)型？7 月16 日，全國碳交易正式上線，目前有2000 余家發(fā)電企業(yè)參與交易。根據(jù)上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)，前十六個交易日，碳排放配額（CEA）收盤價均超過50 元，平均收盤價為54.0 元/噸，平均成交價為50.45 元/噸。成交量方面：除去首日實現(xiàn)較大交易量外，其余交易日CEA 成交量整體呈萎縮態(tài)勢，日均成交量為13.6 噸（不含首日），若日常成交量維持在這個水平，以一年250 個工作日計算，全年CEA 成交量約3392 萬噸，以平均成交價50.45 元/噸計算，全年成交額將達到17.11 億元。碳交易市場劃分了各行業(yè)碳排放權(quán)重，從供給側(cè)入手改變能源結(jié)構(gòu)。以電力行業(yè)為例，碳交易市場運行后，碳價會與發(fā)電成本耦合，促進我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
基于四方面原因，我們認為碳市場運行后中短期內(nèi)優(yōu)質(zhì)火電企業(yè)受影響較小：
1）為實現(xiàn)通過電價來引導用戶端使用低碳能源的目的，火電企業(yè)未來有望將部分碳排放成本傳導至終端，由電能消費者承擔；
2）火電企業(yè)的減排改造進度在八大減排行業(yè)內(nèi)位列首位，短期內(nèi)減排壓力相對較??；
3）主要火電能源集團內(nèi)部都有大量新能源項目的儲備，可以提供CCER；
4）火電角色向調(diào)峰角色轉(zhuǎn)變后，度電碳排放會提高，我們認為調(diào)峰產(chǎn)生的碳排放成本將由下游承擔。對于風光等新能源而言，在碳交易市場啟動后，新能源運營商作為二氧化碳減排和新能源電力的主要提供方，必定會增加收入成為主要受益者。
綠電
綠色電力交易特指綠色電力的中長期交易，是由現(xiàn)有的電力交易中心組織的。交易的市場主體是電網(wǎng)企業(yè)、風電和光伏發(fā)電企業(yè)、電力用戶和售電公司。電力用戶是有綠電消費需求的用電企業(yè)，后續(xù)將擴大到電動汽車、儲能等。交易的產(chǎn)品為平價風電和光伏發(fā)電的上網(wǎng)電量，帶補貼的新能源交易電量不再領取補貼，以后擴大到水電。交易機制一是通過電力直接交易方式購買綠電產(chǎn)品，由電力用戶（含售電公司）與發(fā)電企業(yè)直接通過雙邊協(xié)商、集中撮合、掛牌等方式達成交易。二是向電網(wǎng)企業(yè)購買其保障收購的綠電，省級電網(wǎng)企業(yè)、電力用戶可以以集中競價、掛牌交易等方式進行。直接交易價格由發(fā)電企業(yè)與電力用戶通過雙邊協(xié)商、集中撮合等方式形成。向電網(wǎng)企業(yè)購買的綠電產(chǎn)品以掛牌、集中競價等方式形成交易價格。完全市場化綠電附加收益歸發(fā)電企業(yè)，向電網(wǎng)企業(yè)購買且享有補貼的綠電附加收益用于對沖政府補貼，其他保障上網(wǎng)的綠電附加收益?？钣糜谛滦碗娏ο到y(tǒng)建設工作。
知識小科普
綠色電力交易是指用電企業(yè)直接對接光伏、風電等發(fā)電企業(yè)，購買綠色電能，并獲得相應的綠色電力消費認證。國家發(fā)展改革委介紹綠色電力在電力市場交易和電網(wǎng)調(diào)度運行中優(yōu)先組織、優(yōu)先安排、優(yōu)先執(zhí)行、優(yōu)先結(jié)算。近期，綠色電力交易以風電和光伏發(fā)電為主，未來逐步擴大到水電等其他可再生能源。目前開展的綠色電力交易由用電企業(yè)尋找省內(nèi)符合條件的光伏、風電發(fā)電企業(yè)進行協(xié)商后通過北京、廣州電力交易中心的平臺進行雙邊協(xié)商或集中撮合并通過電網(wǎng)安全校驗，形成最終交易當下跨省的電力交易，主要通過省級電網(wǎng)公司代理。綠色電力交易的價格大體分兩部分，一部分是電能價值，另一部分是環(huán)境價值，通過交易的綠色電力價格，較基準電價上浮了5%~10%，北京電力交易中心湯洪海表示，“通過這個上漲，可再生能源發(fā)電企業(yè)，綠色權(quán)益屬性得到了充分的體現(xiàn)。也促進了進一步加大可再生能源的建設。”通過綠色電力交易，我國日益豐富的風電、光伏等新能源將得到優(yōu)化配置，有利于促進新能源消納服務新能源發(fā)展，擴大新能源接入規(guī)模，逐步構(gòu)建起以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，助力碳達峰碳中和目標加快實現(xiàn)。隨著碳達峰碳中和目標的提出，加快綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展成為全社會的共識，對于用電企業(yè)來說，雖然綠色電力電價高，但其中包含的環(huán)境價值，可以加速企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)低碳甚至零碳發(fā)展。
據(jù)介紹，綠色電力交易運用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)了整個交易環(huán)節(jié)可追溯、可追蹤、可認證，確保了綠電生產(chǎn)、交易和消費的全環(huán)節(jié)溯源，提高了綠電消費認證的權(quán)威性，這些機制目的都是促進形成綠色能源生產(chǎn)消費的市場體系和長效機制，推動構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，控制碳排放總量。綠證和綠電交易的都是新能源電量，只是綠證的范圍大些，以后綠電也可以擴大到這個范圍，交易的都是“電”，綠電應當可以替代綠證。
碳排放權(quán)交易的范圍更大，涉及的領域不只是電力系統(tǒng)，交易的是“碳”，兩者有密切的關聯(lián)，就有一個“電”和“碳”銜接的問題了。其中綠電交易有明顯的優(yōu)勢。綠電交易由現(xiàn)有的電力交易中心組織實施，只是增加了一個交易品種，將買電變成了買綠電，現(xiàn)成的交易機構(gòu)、交易機制，用戶不用買了電，再去買綠證，一次交易就實現(xiàn)了綠色消費，賣方同樣可以一次搞定，明顯更便捷、高效。電力交易中心與調(diào)度、結(jié)算等部門聯(lián)系緊密，可以全面記錄綠電生產(chǎn)、交易、傳輸、消費、結(jié)算等各個環(huán)節(jié)信息，實現(xiàn)全流程可信溯源，更具綠電消費認證的權(quán)威性。
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