公司董秘應(yīng)學(xué)軍致詞：

各位境內(nèi)外的分析師，投資者朋友們，大家上午好！公司剛剛發(fā)布了2015年三季度報(bào)告，現(xiàn)在召開電話會(huì)議，與大家進(jìn)行溝通交流，感謝大家的積極參與。

?我首先代表公司向大家簡要介紹公司2015年三季度報(bào)業(yè)績總體情況，公司2015年三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入470.96億元，比去年同期下降9.97%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤35.87億元，同比下降2.1%，每股盈利實(shí)現(xiàn)0.2695元，同比下降0.0058元/股。截止到2015年三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率78.37%，比2014年底降低0.76個(gè)百分點(diǎn)，公司總資產(chǎn)達(dá)到3001億元，比2014年底下降0.77%，歸屬于公司所有者權(quán)益458億，比2014年底增長4.56%。截止到三季度末，公司裝機(jī)容量達(dá)到4196.6萬千瓦，比2014年底增長1.51%。前三季度公司實(shí)現(xiàn)發(fā)電量1331.93億，同比下降5.65%，全口徑利用小時(shí)實(shí)現(xiàn)3212小時(shí)，同比下降325小時(shí)。單位供電煤耗實(shí)現(xiàn)307.58克/Kwh，同比下降4.18克/千瓦時(shí)。機(jī)組等效可利用系數(shù)實(shí)現(xiàn)93.64%，同比提高0.82%，綜合廠用電率實(shí)現(xiàn)5.35%，同比降低0.17%。

?主要情況介紹完畢，下面的時(shí)間留給大家與公司的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行交流。

問答環(huán)節(jié)資料

問題1、 公司寧德核電前三季度的投資收益大概是多少？

答：公司參股的寧德核電在前三季度共獲得5.53億元的投資收益，第三季度投資收益是3.42億元，與同期相比有大幅度的增長。

問題2、 公司前三季度項(xiàng)目投產(chǎn)情況？請問未來兩三年投產(chǎn)進(jìn)度計(jì)劃情況？?

答：公司前三季度共投產(chǎn)容量624.5MW，主要包括四川甘孜水電公司黃金坪水電站3#、4#機(jī)組共400MW，四川金康電力公司金平水電站81MW，江西玉華山風(fēng)電、九華山風(fēng)電、河北壩頭風(fēng)電共143.5MW。

下半年計(jì)劃投產(chǎn)的裝機(jī)容量約1580MW左右，主要包括江西撫州1號機(jī)組1000MW，四川甘孜水電黃金坪水電站3#、4#機(jī)組共400MW，四川金元1#、2#機(jī)組共120MW。重慶千丈巖水電站5級18.9MW，云南賓川光伏、青海共和光伏共40MW。

未來兩到三年，公司投產(chǎn)機(jī)組中火電項(xiàng)目主要包括河北蔚縣2*660MW，河北唐山北郊熱電2*350MW，內(nèi)蒙古錫林浩特2*660MW，托克托五期2*660MW，水電機(jī)組主要包括四川甘孜長河壩2600MW，參股的寧德核電4#機(jī)組預(yù)計(jì)在2016年8月投產(chǎn)。

問題3、 公司煤化工重組工作的進(jìn)度怎么樣？可能會(huì)采取什么樣的重組方案，什么時(shí)候能夠公布具體的方案？公司會(huì)不會(huì)在重組完成后繼續(xù)持有煤化工公司的股份？

答: 公司于去年7月與國新公司簽署煤化工板塊重組框架協(xié)議，并于2014年完成盡職調(diào)查及資產(chǎn)評估。具體的重組方案在國資委的主導(dǎo)之下，也進(jìn)行了多次的研究，但是目前尚未有明確的重組方案。因?yàn)槊夯ぶ亟M是涉及到資產(chǎn)標(biāo)的非常重大的決策行為，相信國資委會(huì)結(jié)合國企改革向前推進(jìn)。

煤化工重組方案最終確定之后，煤化工板塊將從上市公司的會(huì)計(jì)合并報(bào)表中剔除。不再合并會(huì)計(jì)報(bào)表，是指公司不再控股煤化工公司，至于會(huì)不會(huì)繼續(xù)持有部分煤化工的資產(chǎn)，要視具體的重組方案而定。

具體的重組方案，公司目前沒有收到相關(guān)的文件資料。

問題4、 我們看到媒體報(bào)道國家發(fā)改委下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，請問公司有沒有接到正式通知，或者發(fā)改委有沒有對公司調(diào)研？

?答：關(guān)于調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)的報(bào)道，我們也是從網(wǎng)媒看到相應(yīng)的信息。但公司沒有收到正式的上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整通知。目前公司是按照原核定的上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行核算。

問題5、 公司前三季度分季度的利潤情況？其中發(fā)電板塊、煤礦板塊、煤化工板塊分別占比多少？

答：公司前三季度中一季度的總收入153億元，2季度的總收入162億元，三季度約155億元。一季度利潤總額15.8億元，2季度利潤總額25.3億元，三季度的利潤總額約27億元。前三季度，發(fā)電板塊總體來說同比增利1.52億元，非電板塊同比增虧3.53個(gè)億元。

問題6、 公司前三季度分季度的單位燃料成本是多少？

答：一季度單位燃料成本是161元/兆瓦時(shí)，二季度單位燃料成本是149元/兆瓦時(shí)，三季度單位燃料成本是151元/兆瓦時(shí)。

問題7、 今年煤價(jià)降幅比較大，為什么單位燃料環(huán)比還上升？

答：公司公告的單位燃料成本，是包括燃?xì)鈾C(jī)組的單位燃料成本。若不考慮燃?xì)鈾C(jī)組，一季度單位燃料成本是147元，二季度單位燃料成本是129元，三季度是120元，從運(yùn)行趨勢上是持續(xù)下降的。

問題8、 關(guān)于公司1-3季度的煤電機(jī)組的利用小時(shí)，同比的變化是怎樣的？

答：公司燃煤機(jī)組1-9月累計(jì)完成3532小時(shí)。同比下降了420小時(shí)。

問題9、 公司前三季度燃料成本是多少？預(yù)計(jì)全年燃料成本的降幅是多少？

答：前三季度我們完成的綜合標(biāo)煤單價(jià)（含燃機(jī)）是492.29元，去年同期是532.87元，同比下降是40.58元，不含燃機(jī)的綜合標(biāo)煤單價(jià)是416.5元，去年同期是506.49元，同比下降90元。

問題10、 公司前三季度營業(yè)外收入增多，請問主要原因是什么？

答：公司前三季度營業(yè)外的收入同比增長7.4個(gè)億。主要原因之一高井燃機(jī)獲得的政府補(bǔ)貼。高井燃?xì)鈾C(jī)組上網(wǎng)電價(jià)是0.811元，其中0.65元和電網(wǎng)結(jié)算，政府補(bǔ)貼0.161元/度.前9個(gè)月共收到北京市政府劃拔的6億元左右的政府補(bǔ)助，政府補(bǔ)助進(jìn)入公司營業(yè)外收入科目。

原因之二公司出售西南證券的股票，取得投資收益1億元左右。還有小部分由一些遞延收益的攤銷形成。

問題11、 請問公司大用戶直供電交易量是多少？交易價(jià)格是多少，相對于標(biāo)桿電價(jià)的下降多少？

答：公司積極參與大用戶直供電的交易，這也是電力改革的一種趨勢。公司機(jī)組所在區(qū)域均積極開展了大用戶直供電交易，目前的簽約量電量是86.22億千瓦時(shí)，全年預(yù)計(jì)可以達(dá)到90億千瓦時(shí)以上。

2015年前三季度。大用戶直購電合同執(zhí)行量是57.34億千瓦時(shí)，結(jié)算電量是49.35億千瓦時(shí)，合同電價(jià)較標(biāo)桿電價(jià)平均下降42.26元/Mwh。

問題12、 公司參與大用戶直供有水電機(jī)組，有火電機(jī)組，那水電和火電跟標(biāo)桿電價(jià)的差異會(huì)有不同嗎？水電參與大用戶直供會(huì)不會(huì)更加便宜？

答：水電機(jī)組和火電機(jī)組參與大用戶直供交易，公司的應(yīng)對策略是不同的。公司水電主要分布在重慶、云南和四川三省份。公司火電主要分布在京津唐、廣東和浙江、江蘇、遼寧等區(qū)域。所以水電和火電在大用戶直供電競價(jià)策略上有差異的。水電機(jī)組參與大用戶直供電價(jià)較標(biāo)桿電價(jià)平均下降約60元/Mwh。

問題13、 請問前三個(gè)季度多倫項(xiàng)目的利潤是多少？與2014年同期相比，變化情況是什么？

答：2015年前三季度多倫項(xiàng)目稅前虧損約22.97億元。同比增虧1.5億元。

問題14、 國家經(jīng)濟(jì)增長方式要求轉(zhuǎn)型升級大背景下，公司的投資建設(shè)速度會(huì)放緩嗎？

答：公司一直堅(jiān)持價(jià)值思維和效益導(dǎo)向的發(fā)展理念，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)發(fā)展趨勢要求，深刻把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下能源發(fā)展規(guī)律，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢變化，積極應(yīng)對機(jī)遇和挑戰(zhàn)，不斷提升公司產(chǎn)業(yè)在電力市場中的競爭力，結(jié)合今年實(shí)際情況，公司也做了一些適應(yīng)的調(diào)整，以適應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。

?在項(xiàng)目選擇上做優(yōu)化排序工作，積極推進(jìn)一些機(jī)組容量大、經(jīng)濟(jì)性價(jià)比好的項(xiàng)目。在未來兩到三年內(nèi)，公司規(guī)劃是以每年兩百萬到三百萬千瓦容量投產(chǎn)速度推進(jìn)基本建設(shè)。

問題15、 請問公司預(yù)計(jì)大用戶直供電量占到今年售電量的比例？明年趨勢如何？

答：大用戶直供電量，總體上不好明確計(jì)算這個(gè)具體數(shù)值。因?yàn)楦魇^(qū)是分開計(jì)算和談判。其交易電量一是取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)形勢，二是取決于當(dāng)?shù)赜秒姷慕Y(jié)構(gòu)，往往大用戶直供電是能耗相對較高的企業(yè)，這些企業(yè)的產(chǎn)品市場是否緊俏，或者需求量是否增加，會(huì)導(dǎo)致用電量的變化波動(dòng)。從趨勢上講，今年大用戶直供電交易的量可以反映出明年的交易量，預(yù)計(jì)明年大用戶直供電量還會(huì)有所增長，增長速度不會(huì)過快。

問題16、 公司對全年煤炭價(jià)格下降的預(yù)測情況？2015年預(yù)計(jì)公司煤機(jī)單位燃料成本的下降幅度？

答：公司 2014年全年標(biāo)煤單價(jià)是487元/噸。今年預(yù)計(jì)標(biāo)煤單價(jià)在400元/噸左右，若按照400元/噸計(jì)算，降幅應(yīng)該是在18%左右。

問題17、 請問公司目前的財(cái)務(wù)成本是多少？降息對公司財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響？

答：平均財(cái)務(wù)費(fèi)用成本5.21%。今年累計(jì)降息幅度約1.25%。如果公司貸款在明年全部轉(zhuǎn)成新的貸款利率，財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)降低10%左右。

問題18、 天然氣價(jià)格改革對公司天然氣發(fā)電機(jī)組的盈利有什么樣的影響？

答：現(xiàn)在天然氣價(jià)格下降幅度超出原來預(yù)期，但是各區(qū)域電價(jià)與氣價(jià)基本上是聯(lián)動(dòng)調(diào)整。氣價(jià)降了，上網(wǎng)電價(jià)也隨著下降。對公司盈利影響是略微增長，但是效果不是特別明顯。

問題19、 我們一直在關(guān)注大唐發(fā)電外延式的發(fā)展，公司9月份公告稱，集團(tuán)公司河北省發(fā)電資產(chǎn)要等煤化工重組進(jìn)度明確之后才擇機(jī)注入，請問集團(tuán)公司河北省資產(chǎn)有幾種類型機(jī)組呢？大概裝機(jī)容量是多少？

答：集團(tuán)公司河北省范圍的裝機(jī)容量大約是300萬千瓦時(shí)。裝機(jī)結(jié)構(gòu)主要是火電機(jī)組為主，有部分水電機(jī)組、風(fēng)電機(jī)組。將來資產(chǎn)注入是否將全部300萬千瓦容量都注入，還需要等到具體的實(shí)施方案加以明確。